Da qualche settimana il mercato globale del cacao sta assistendo a una ripresa del prezzo, grazie ad un mix di fattori che agiscono da fattore rialzista per le quotazioni. Sul mercato una tonnellata scambia attorno ai 4mila dollari per tonnellata.
Cosa aveva ridotto il prezzo
Di recente i futures sul cacao erano scesi intorno sul livello più basso dai primi di maggio, a causa delle prospettive di offerta positive per la stagione attuale. Le precipitazioni superiori alla media nelle principali regioni produttive hanno migliorato l’umidità del suolo e lo sviluppo degli alberi, e questo fa pensare che in Costa d’Avorio ci sarà una buona raccolta durante la stagione 2025/26. Tuttavia, le prospettive per il 2026/27 sono meno favorevoli, con le prime indagini che indicano colture più piccole sia in Costa d’Avorio che in Ghana.
Anche le scorte di cacao in aumento avevano agito in chiave ribassista sui prezzi, spingendo ad entrare a mercato diversi hedge fund tra i piu grandi al mondo.
Il fattore climatico ha favorito il rimbalzo
Tuttavia i prezzi del cacao hanno ricevuto sostegno a medio termine dovuto alle preoccupazioni meteorologiche. L’Agenzia Meteorologica giapponese ha confermato mercoledì che si è formato un modello meteorologico El Niño attraverso il Pacifico equatoriale.
Questo fenomeno climatico può portare caldo e siccità nell’Africa occidentale ed è stato collegato a forti cali di produzione nel 2016 e nel 2024.
Secondo una recente analisi di Wells Fargo, nello scenario peggiore la produzione globale potrebbe diminuire di una percentuale tra 6-10%. Un tale scenario potrebbe spingere i rapporti globali stock-to-grinding ai minimi storici del 23,8%, rispetto al precedente minimo storico del 26,5% registrato nel 2024.
La questione Mediorientale
La chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz spinge verso l’alto i prezzi. Infatti ostacola le forniture di fertilizzanti, aumentando i costi di spedizione globali, i costi assicurativi e i prezzi dei carburanti, aumentando così i costi degli importatori di cacao.
Dopo anni di stabilità intorno ai 2.000-3.000 dollari per tonnellata, i prezzi del cacao sono balzati all’inizio del 2024 verso 13.000 dollari (tuttavia i produttori africani di cacao non ne hanno beneficiato). I prezzi sono rimasti elevati per un bel po’, prima di tornare intorno ai 3.000 dollari per tonnellata metrica a partire dallo scorso autunno. Infine c’è stato lo scatto nel periodo più recente.
